发布日期：2024-09-05 16:42 点击次数：175
前一篇文章香港股票配资，把绝对收益组合抛了出来，引起了大家一些讨论。
黄金是一种被广泛认可的避险资产，经常被用作对冲市场风险的工具。黄金期货市场提供了一个便捷的交易平台，投资者可以通过期货合约进行买入或卖出黄金。配资则是指借入资金进行交易，以放大投资收益。
今天把这个组合构建的背景，逻辑，以及如何使用交待清楚。
一个大背景，就是我支持的理念，投资的大框架一定是大类资产配置。所有的资产都有周期，像钟摆时而高估，时而低估，如果你指望预测做到高抛低吸，无异于火中取栗。
最简单的逻辑，就是”固收“的比例等于你的年龄，比如我，固收的比例基准是38%。
十年期国债利益处于低位，尽管现在没有加息的预期，但再往下走空间也着实有限，这意味着债券走熊的可能性较大。那么固收这一部分的比例如何配置，而A股的估值也到了“停止定投并持有”的阶段。
所以，我想到的“保守混合”。保守混合说白了就是基金经理帮我们做了股债平衡。数据表明，保守混合长期年化在8-10%之间，而且可以控制回撤在5%以内。把这些纳入组合的底仓，是可以长期持有，然后定期把表示不好的剔除，以及做好年度再平衡即可。
这个市场行情，我个人的投资组合基本按三块：月月盈绝对收益占比40%， 稳健的主动型基金组合30%，剩余20-30%做择时操作。——这是最为激进的一个组合，如果大牛市来临，可以博一个高收益。后续这三个组合会公示出来。
下面把“月月盈”的选基逻辑给出，大家可以直接抄作业，或者学习其中的逻辑，也欢迎讨论：
1，基金规模10-100亿。——这个条件一般都要加，小则容易清盘，大则容易钝化。
2，三年年化大于8%，三年最大回撤率小于5%。——这条即要求回报，又要求控风险的能力。
3，三年的夏普比大于1。
下面是查询到的符合要求的十支基金：
| 名称 | CODE | FUNDSCALE | NAME | _id | mdd | mdd_3y | mdd_5y | ret_3y_annu | ret_since | sharpe_3y_annu |
| 0 | 206018.OF | 23.61 | 鹏华产业债债券 | 206018.OF | -0.048 | -0.014 | -0.047 | 0.084 | 0.071 | 3.514 |
| 1 | 002138.OF | 36.26 | 泓德裕泰债券A | 002138.OF | -0.015 | -0.015 | nan | 0.082 | 0.07 | 3.489 |
| 2 | 001316.OF | 38.95 | 安信稳健增值混合A | 001316.OF | -0.026 | -0.016 | nan | 0.08 | 0.072 | 3.309 |
| 3 | 003109.OF | 34.3 | 光大保德信安和债券A | 003109.OF | -0.02 | -0.02 | nan | 0.084 | 0.081 | 2.991 |
| 4 | 002227.OF | 23.26 | 长城新优选混合A | 002227.OF | -0.018 | -0.018 | nan | 0.08 | 0.072 | 2.556 |
| 5 | 002767.OF | 12.99 | 泰康宏泰回报混合 | 002767.OF | -0.045 | -0.045 | nan | 0.098 | 0.087 | 2.029 |
| 6 | 000973.OF | 33.89 | 新华增盈回报债券 | 000973.OF | -0.031 | -0.028 | -0.031 | 0.081 | 0.071 | 2.017 |
| 7 | 519062.OF | 72.29 | 海富通阿尔法对冲混合A | 519062.OF | -0.045 | -0.03 | -0.045 | 0.091 | 0.09 | 1.894 |
| 8 | 000215.OF | 16.69 | 广发趋势优选灵活配置混合A | 000215.OF | -0.14 | -0.049 | -0.049 | 0.088 | 0.111 | 1.672 |
我们加一支双五星的广发稳健增长混合，适当增厚一下收益，一共十支。
下面是配置权重的逻辑，使用最近三个月的波动率进行风险平价：
风险平价收益率：0.095,波动率：0.017，夏普比：5.696
本期权重配比如下：
[0.16152087 0.19064224 0.15606766 0.08289392 0.13043727 0.05464339
0.04843927 0.07040035 0.08570133 0.0192537 ]
在“且慢”上完成风险平价的调仓，供参考：
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